뮤추얼 펀드, 액티브 펀드, 패시브 펀드는 모두 투자자들의 자금을 모아서 여러 자산에 분산 투자하는 금융 상품이나 운영 방식과 투자 전략에서 중요한 차이가 있는데요. 이 펀드들이 정확히 무엇인지 그리고 운용방싱은 무엇인지 투자방법은 무엇인지 등과 3가지 펀드의 차이점도 정리해 보았습니다. 

▶뮤추얼 펀드란? (Mutual Fund)

여러 투자자들의 자금을 모아서 '주식, 채권, 파생상품 등'의 다양한 자산에 분산 투자하는 공동 투자 기구 입니다. 펀드매니저가 전문적으로 운용을 하며, 투자자는 간접투자 형태로 참여합니다. 또 '개방형(언제든 가입,환매 가능) 방식과 폐쇄형(기간 내 환매 제한) 방식' 으로 구분이 되어있고, 소액으로도 다양한 자산에 투자가 가능하며, 분산 투자를 통한 위험 감소 효과가 있습니다. 투자자의 법적 지위는 펀드의 주주로, 수익은 배당금 또는 기준가 상승을 통해서 실현됩니다. 

▶액티브 펀드란? (Active Fund)

펀드매니저가 시장 벤치마크(기준지수) 대비 초과 수익 달성을 목표로 적극적인 종목 선정과 함께 매매 타이밍 조절을 수행하는 펀드입니다. 이 펀드는 정량적 분석과 함께 정성적 판단을 바탕으로 하여 매수.매도 전략 수시 조정을 하고, 수수료가 상대적으로 높은데 성과가 펀드매니저 역량에 많이 의존된다는 점이 단점입니다. 다만 시장의 비효율성을 활용하여 초과수익을 기대하나 변동성과 리스크가 높다.

▶패시브 펀드란? (Passive Fund)

특정한 시장 지수인 S&P 500 등을 그대로 추종하는 인덱스 펀드 형태 입니다. 적극적인 매매 없이 지수 구성 종목을 비율에 맞춰 투자하는 펀드로 운용 비용과 수수료가 낮고, 장기적으로 시장 평균수익률에 수령하게 설계되어있습니다. 시장 전체 성과를 따라가기에 리스크가 상대적으로 낮으면서 안정적인 펀드라고 할 수 있습니다. 

▶3가지 펀드의 차이점은?

구분뮤추얼 펀드액티브 펀드패시브 펀드
운용방식전문가가 다양한 자산에 투자펀드매니저가 적극적으로
시장을 분석하고 종목선정		시장 지수를 그대로 추종
목표분산 투자 통한 안정적 수익벤치마크 대비 초과 수익(알파) 추구벤치마크 성과 근접
매매 빈도다양함 (단기~장기)매매 빈도 높음매매 빈도 낮음 (지수 변경 시 조정)
수수료중간 수준높음낮음
위험과 수익중간 또는 다양높음 (성과에 따라 차이 큼)낮음 (시장 평균 수익률)
투자자 적합성초보~중급 투자자 대상시장 변화에 민감하며
분석 가능한 고급 투자자 적합		비용 효율적이고 장기 투자자 적합
유동성개방형은 높은 편, 폐쇄형은 낮음일반적으로 높은 편매우 높음 (상장 ETF 경우)
  • 뮤추얼 펀드의 투자목표는 분산 투자 및 수익 추구 입니다. 
  • 액티브 펀드의 투자목표는 벤치마크 초과 성과(알파) 달성 입니다. 
  • 패시브 펀드의 투자목표는 벤치마크 지수 수익률 근접 입니다. 

▶전문가 입장의 자산 운용방법 정리

1) 목표 설정과 리스크 평가

자산운용의 첫 단계로는 투자자의 목표입니다. '자산증대, 은퇴준비, 안정적 수익 등' 다양한 목표에 대한 리스크 수용 능력과 투자 기간을 명확히 하는 것입니다. 이에 따라서 자산 배분과 펀드 유형 선택이 결정된다 합니다. 최근 읽었던 책 중에서 '4개의 통장' 이라는 책이 있는데 좀 오래된 책이지만 자산 운용에서 매우 큰 도움이 되는 책이었습니다. 

2) 분산 투자 원칙을 준수해야 합니다. 

'주식, 채권, 부동산, 현금 등' 다양한 자산에 분산하여 시장 변동성에 대비해서 투자를 진행해야 합니다. 그 조합에서 액티브 펀드와 패시브 펀드를 조합하여 투자 효율 및 안정성을 증대하는 것도 매우 중요하며, 항시 예비자금과 저축예금은 꼭 가지고 있어야 합니다. 

3) 액티브 vs 패시브 균형 맞추기

시장 상황 및 개인 목표에 따라서 '액티브 펀드(초과수익추구)' 와 '패시브 펀드(비용절감, 시장 수익률 확보)' 를 균형있게 배분하는 전략이 좋습니다. 예로 성장 가능성이 높은 섹터는 액티브 펀드에 그리고 전체 시장 추종으로는 패시브 펀드를 활용하는 것이 좋습니다. 

4) 주기적 포트폴리오 점검과 함께 리밸런싱 중요

시장 변동 및 투자 성과에 따라서 포트폴리오 구성을 재조정하여 목표 자산 배분 비율을 유지해야 합니다. 그리고 리스크 관리와 수익 극대화는 핵심입니다. 

5) 투자비용을 관리해야 합니다. 

펀드에 투자를 할 때 발생하는 수수료, 거래 비용등의 간접 비용을 최소화 하되, 운용 성과 및 안정성도 고려해야 합니다. 일반적으로 패시브 펀드에서는 저비용, 액티브 펀드로는 책임 운영에 따른 다소 높은 비용을 수반 합니다. 

6) 장기 투자 마인드를 확립하세요.

단기 변동에 흔들리지 않고 장기적인 관점으로 복리 효과와 성장 잠재력 중심으로 투자하는 것이 중요합니다. 많은 거액의 자산을 가지고 있는 투자자들이 항상 하는 말이 복리의 마법을 이용하는 방법을 말하고 있습니다. 

▶마치며..

이와 같이 전문가들은 투자자의 개인 성향과 시장 여건을 고려해서 뮤추얼 펀드로 분산 투자 기반을 마련하지만 '액티브, 패시브 펀드'에 대한 장점을 조합하는 전략을 권장하고 있습니다. 특히나 시장 수익률을 안정적으로 확보하는 패시브 펀드에 기반을 두고서 높은 기대수익을 위하여 일부 자산은 액티브 펀드에 투자하는 것이 균형 잡힌 자산 운용의 핵심이라고 이야기 합니다.